核心观点：偏空 整体来看，仓单数量基本符合之前判断，目前虚实比略偏高，后市预计宽幅震荡，中期仍然以偏空为主。

　　仓单：中性 注销后仓单数量基本符合之前判断。

　　持仓：中性 RU01虚实比略偏高，历史统计来看仓单注销后01合约高点出现时间在11月末至12月初。

　　海外：中性 美国运费数据呈现边际下滑趋势，货运需求没有回归到前两年高位的预期，需要持续关注运费的下滑幅度，对海外需求下滑的空间有一定参考意义。

　　宏观：偏空 宏观指标涨跌互现，加息放缓预期升温，中期来看标胶代表的海外需求仍然存在实质性衰退的可能性，虽然已部分计价且美国经济存在软着陆的可能性，但是目前时间点还谈不上需求复苏。

　　深浅色：偏空 如上周周报所说，深弱浅强逻辑仍然没有明显缓解预期，本周RU-NR价差的走强正在快速兑现，浅色胶库存预计后续累库速度加快，继续扩大的空间相对较小。

（文章来源：天风期货）